棉籽货紧价扬  有望给棉油提供上涨动力

　　当前，国内籽棉收购已经完成70%，资源越来越少，尤其是国储棉的收购，大量高等级棉流入国库，市场上明显稀缺，棉厂收购困难，加之一些中间商哄抬物价，各棉厂竞相提价，推动国内籽棉价格不断上涨。而皮棉销售价格仍上涨缓慢，各棉厂为了转稼成本纷纷惜售棉籽，抬高棉籽售价。与此同时，CBOT大豆期货市场受美元疲软及原油、贵金属期价走高推动也大幅反弹，给予国内油脂油料市场带来利多，各地油厂信心有所恢复纷纷积极开展棉籽收购，为了抢购有限的资源，部分地区还发生了抢购，推动棉籽价格大幅上涨。

　　截止3月9日，上午山东夏津地区油厂棉籽到厂价维持在0.88元/斤（毛籽含油13%，水分12%），下午部分油厂挂牌价下降到0.87元/斤，仍较上周上涨0.02元/斤。河北邢台威县油厂棉籽挂牌价在0.86元/斤左右，较上周上涨0.06元/斤。河南开封尉氏地区油厂棉籽到厂价在0.82元/斤左右，较上周上涨0.02元/斤。湖北黄冈地区棉籽零星价格在0.74-0.75元/斤，较上周上涨0.03元 /斤左右。湖南常德桃源地区油厂棉籽挂牌价格在0.80元/斤左右，较上周上涨0.02元/斤。山西运城地区油油厂棉籽零星收购价格在0.78-0.79 元/斤，较上周上涨0.07元/斤左右。新疆北疆石河子地区北疆石河子地区棉籽到厂价上涨到1500元/吨左右（光籽），较上周上涨80元/吨；南疆阿克苏地区油厂棉籽到厂价上涨到1450元/吨左右（光籽），较上周上涨30-50元/吨。

　　目前，各地棉籽涨势有所放缓，主要就是因为棉油价格表现不理想，拖累了棉籽行情，不过，棉籽货紧价扬之势已经不可阻挡，将给后市棉油价格提供上行的动力。

　　棉油购销平淡  价格上涨缓慢

　　一周来，棉油市场人气低迷，市场利多匮乏，豆油、棕榈油价格的回落，给棉油市场增加了压力，只是由于棉籽高成本支持，棉油价格仅有小幅下跌。3月9 日，外盘以及大连盘价格纷纷翻红，国内豆油、棕榈油价格也出现上涨，改善了与棉油的比价关系，部分地区油厂伺机提高了棉油报价。其中，山东夏津地区油厂棉油出厂价在5520-5560元/吨，较上周上涨40元/吨。山东滨州惠民地区油厂棉油出厂价在5600-5650元/吨，较昨日上涨50元/吨。河北藁城大型油厂棉油出厂报价在5800-5850元/吨左右，较上周持平。河南开封尉氏地区油厂棉油出厂报价维持在5600元/吨左右，成交价格维持在 5500-5550元/吨，较上周持平。山西运城地区油厂棉油出厂价维持在5800元/吨，较上周持平。陕西渭南地区油厂棉油出厂销售价格在 5900-6000元/吨，较上周持平。新疆北疆石河子地区油厂棉油出厂报价维持在5500元/吨左右，成交维持在5400-5450元/吨较上周持平；南疆阿克苏地区油厂棉油出厂价维持在5300-5400元/吨左右，较上周持平；南疆喀什地区油厂棉油出厂价维持在5350元/吨，较上周持平。

　　棉油有望再续升势，但反弹空间有限

　　进入本周之后，受棉籽成本上涨支持，国际原油期货走高，美元走软，外盘飚升的推动，国内棉油价格再续升势，形成新一轮上涨行情。不过，当前全球金融危机仍在蔓延，前景仍令人担忧，国内外市场消费信心一时难以恢复，整体油脂市场需求仍将呈现疲态，棉油价格上涨缺乏有力支持。从近期来看，进口大豆、豆油正在集中到货，三月份进口大豆到港量可能达到350万吨，部分机构预测高达380万吨，后期毛豆油到港量增加，预计3月毛豆油到港达到30万吨，国内棕榈油库存也已经攀升到38.9万吨左右，国内油脂市场压力不断增大，豆油、棕榈油价格承压也必将继续缩小与棉油价差，限制棉油价格上涨。

　　从中远期来看，南美大豆集中上市在即，国内外油脂市场面临考验，棉油也将难以独善其身，市场价格有可能再次转入下跌通道之中。

　　棉粕价格稳步上涨，吞食棉油涨势

　　当前，国内养殖业仍不景气，粕类需求依然低迷，相对而言棉粕性价比优势较好，出货也比较正常。眼见棉籽价格不断上涨，而棉油需求疲软提价困难，为了保本，油厂逐渐将转稼成本重心转向棉粕，积极提高棉粕售价，推动国内棉粕价格稳步上涨。

　　截止3月9日，山东夏津地区油厂40蛋白的棉粕出厂报价1650元/吨，较上周上涨20元/吨。河北藁城大型油厂42蛋白的棉粕出厂报价在 1700元/吨左右，较上周上涨30元/吨。河南开封尉氏地区油厂40蛋白的棉粕出厂报价在1600元/吨左右，较上周上涨150元/吨。湖南常德桃源地区油厂42蛋白的棉粕出厂报价在1800元/吨左右，较上周略涨20元/吨。湖北黄冈地区油厂42蛋白的棉粕出厂价在1700元/吨左右，较上周上涨20 元/吨左右。山西运城地区油厂42蛋白的棉粕出厂报价在1750元/吨左右，较上周上涨50元/吨。辽宁沈阳地区贸易商新疆产的42蛋白的棉粕销售价格上涨到1900元/吨左右，较上周上涨20元/吨左右。

　　一周来，国内大部分地区棉粕售价都有100元/吨以上的涨幅，棉粕售价的上涨，有效地转稼了棉籽成本，也减轻了油厂成本压力，棉油提价意愿也有所削弱，如果后期棉粕价格再度跟棉籽价格大幅攀升，棉油反弹空间仍然有限。