4月末以来，国内玉米市场受国家托市政策及市场供需因素双重影响，除华北玉米价格局部上涨外，大部分地区保持相对平稳。目前，正值东北玉米春播关键时期，而春旱是春播过程中的首要问题，农历谷雨（4月20日）前后，东北大部分地区普降春雨，这场及时雨对东北地区春耕十分有利。同时，由于东北贸易玉米已基本被国储吸纳，而关内玉米供应量也在3-4月份出现持续下降的现象，因此，多数加工企业对后期粮源供应紧张的担忧逐步显现。前期，市场一直传言5月中旬国家临储玉米有望提前出库。那么，这部分粮源是否执行顺价，其底价又是多少以及每周出库的数量已经引起市场广泛关注。此外，近日突发性猪流感疫情给期货市场造成了强烈冲击，其对国内饲料养殖业的影响也值得我们关注。

    玉米收购工作基本结束，东北玉米价格相对平稳

    随着4000万吨临时玉米收购工作全面进入尾声，东北多数国储库已陆续停止收购，加之目前临近春播，多数农民手中的余粮已销售完毕，玉米价格仍保持相对平稳。截止4月29日，吉林省内各玉米深加工企业受价格及地理位置和自身情况不同，企业日收购量多少不一，但整体价格均未作调整。由于后续库存不足，各企业目前对玉米拍卖相当关注。其中长春大成公司湿玉米收购价每吨（下同）为1550元，三等玉米1540元，干粮收购价至1580元，价格平稳，受连续降雨及春播临近等因素影响，日收购量只有百余吨左右；黑龙江哈尔滨地区贸易商玉米收购价1220元~1240元，水分28%~30%，饲料厂玉米进厂价  1560元左右，水分14%，基本与上周末持平，国储已基本停止收购，近几日当地气温依然偏低，因此农民春播尚未全面展开；辽宁沈阳地区贸易商多数已离市观望，饲料厂及淀粉厂烘干玉米进厂价约1600元，水分14%，与上周末持平，国储多数停止收购，农民春播预计将陆续展开。

    批量收购难度明显增加，华北玉米价格局部反弹

    随着华北小麦的日渐成熟，部分地区农民售粮意愿增强，加上贸易商加快了对南方的走货速度，从而导致华北农户手中玉米存量大幅下降。4月中下旬以来，局部地区贸易商批量收购难度明显增加，当地玉米价格也出现一波小幅上涨行情。截止4月29日，山东青岛当地贸易商玉米收购价1500元~1520元，水分 14%，饲料厂玉米进厂价1540元~1560元，水分14.5%，均与上周末持平，近期市场收购价格依然有上涨的趋势；河北衡水地区当地玉米农村收购价1420元~1460元，水分14%~15%，粮库玉米收购价1500元，水分14%，饲料厂玉米进厂价1480元~1500元，水分14%，均较上周末上涨20元，据悉农民手中余粮已普遍不足二成；河南郑州当地玉米农村收购价1380元，水分15%以内，贸易商收购价1430元~1440元，水分14%~15%，饲料厂玉米进厂价1500元~1510元，水分14%，均较上周末上涨20元，近期外销速度加快，农民手中余粮比重明显下降。
   
    港口玉米价格相对平稳，销区玉米价格保持坚挺

    目前，大连玉米平舱价格维持在1630元，呈现出购销两淡的局面；锦州港贸易商收购优质玉米价格平稳在1600元，水分偏高玉米价格在1580-1590元，元成公司挂牌价仍在1640元，但收购量也极少。由于近期南方市场销售压力依旧存在，港内交易相对清淡；近日，由于近期山东玉米价格出现快速上涨行情，河北地区粮源也渐紧，从河北港口发货至广东的玉米数量明显下降，导致广东地区中间商出现惜售心理，有持货待涨的心态出现，当地玉米价格出现上涨苗头。目前蛇口港优质东北玉米最高报价已达1740元，但实际成交价仍在1700元-1710元；近日，南方销区玉米价格保持坚挺，截止4月29日，湖南长沙地区当地东北玉为到站价1740元~1760元，水分14.5%，进饲料厂价1780元~1800元，河北玉米到站价1730  元~1740元，水分15%以内，站台售价1730元~1740元，水分14%左右，均与上周末持平；四川成都地区当地东北玉米到站价1740 元~1760元，水分14.5%，进饲料厂价1780元~1800元，河北玉米到站价1730元~1740元，水分15%以内，进饲料厂价1770  元~1780元，均与上周末持平。目前，低价的华北玉米在短期内将继续拖累销区玉米价格的上涨步伐，初步预计，这一情况可能会延续至五月中旬前后。

    东北玉米春播开局良好，播种面积预期有所增加

    4月20日是我国农历的谷雨天气，似乎是为了配合这一节气，自4月18日至21日，东北春播区域普遍出现持续的降雨天气，大部分地区的累计降雨量达20-50毫米。23日~24日，受冷空气的影响，东北地区仍维持降雨过程，其中内蒙古东部、辽宁大部分地区的降雨量相对较大。4月下旬影响我国的冷空气活动较频，但势力都不强。东北地区的旬平均气温接近常年同期或偏低，降水量接近常年同期或偏多。而去年同期，东北三省的春旱形势十分严峻，直至有关部门通过人工降雨增水等措施才使当地春播进度未受明显影响。今年的这场及时雨对东北地区的春耕十分有利。雨后抢墒播种正当时，东北玉米播种迎来一个良好开局。同时，随着时间的推移，东北产区的大豆、玉米种植工作即将全面展开，虽然国家对东北玉米和大豆均采取了相应的托市政策，不过由于国家对玉米市场的托市力度不断加大，其价格得到的支持力度明显强于大豆。因此，从当前东北各地农户的备耕情况来看，今年东北玉米种植面积将有所增加。

    突发疫情加重恐慌心理，价格短期上行动能有限

    虽然国家政策扶持对玉米市场有一定的支撑作用，但由于突发性猪流感疫情在全球大面积爆发令市场再度陷入恐慌之中。同时，此次猪流感疫情的突然爆发，且有向全球扩散的迹象，引发了人们对饲料作物的抛售，4月24日国内大豆、豆粕期价被封跌停，大连玉米主力合约C0909受其拖累，同样大幅下跌29元/吨至1659元/吨。虽然我国目前还未出现疫情，但在猪流感引起的恐慌氛围下，国内生猪养殖业将受到一定影响。同时，国内猪肉价格已经持续下跌了较长时间，养殖行业已经进入亏损阶段，饲料消费需求不断减少，此时猪流感疫情所引发的恐慌心理再次对养殖行业带来压力，而养殖户的补栏积极性也可能会因此受到一定抑制。目前，全球猪流感疫情正处于蔓延阶段。短期来看，国内玉米期现货市场将依然处在政策的调控范围内，其价格继续上行动能有限。

    市场粮源供应日趋紧张，顺价销售动态引起关注

    目前，东北产区春播在即，多数东北玉米已基本集中到国储和当地贸易商以及深加工企业手中，大部分地区农民手中玉米留存数量已不足一成。同时，在当前东北玉米价格持续高位企稳的情况下，关内玉米因其明显的价格优势而大量进入销区市场，从而导致关内农户玉米存粮水平骤然下降，其中河北大部分地区农民玉米留存量仅在10%~15%之间，而山西、河南农户余粮水平虽然较河北偏多，但比3月初也有大幅下降，一些市场主体对后期粮源供应趋紧的担忧有所显现，大多把目光集中到后期临时存储玉米顺价销售上。目前，市场多数主体都认为此次国家临时收储的玉米将按照顺价销售的原则以拍卖的形式投放市场，虽然顺价的具体算法仍不得而知，但根据各方反映情况来看，在拍卖初期，东北产区有可能会在收购成本的基础上实行顺价，即在收购价格基础上加收购费用和烘干费用的原则确定拍卖底价，初步预计在1600元/吨左右。不过，由于国内终端需求依然难以有效拉动销区玉米价格上行，因此也有少数主体对今年临储玉米能否顺价销售持谨慎态度。我们认为，虽然目前市场有效需求依然没有十分明显的改观，但是，由于国家已控制了相当数量的粮源，因此顺价销售成功实施可能性仍较大。