5月份以来，随着下游需求的萎缩和钾肥企业库存的增加，国内外钾肥价格出现了持续下跌走势。尤其在5月8日，青海盐湖集团及其子公司青海盐湖钾肥股份有限公司将氯化钾价格在2008年含税销售均价3670元(吨价,下同)的基础上下调10%左右后，引发市场恐慌，一些经销商开始了降价促销活动，导致钾肥价格迅速下跌。目前，60%氯化钾出厂价只有3150元，批发价约3250元，较5月初下跌18.9%，较4月份最高时的4200元重挫25%;57%氯化钾出厂价跌破3000元整数关口，在2700元左右徘徊，较5月初下跌20.4%，较4月份最高时的3800元下跌28.9%。

　　按理，钾肥价格短期内如此大幅度的下跌，后市理应有一波像样的反弹行情。但综合各方因素分析，后期国内钾肥市场即使出现反弹，仍难止住进一步下跌的步伐。

　　首先，供大于求打压钾肥价格下行。目前中国已经有400多万吨的钾肥生产能力，受价高利丰刺激，今年以来国内钾肥生产企业均开足马力生产，使国内钾肥日产量达1.1万吨以上。照此推算，今年国内钾肥产量已经超过155万吨，加上去年库存的680万吨，以及今年以来累计进口的约240万吨，中国今年可供消费的钾肥已经达到1080万吨。扣除春耕期间消耗的约220万吨，国内目前钾肥供应量当在860万吨左右。后期即便各企业装置平均负荷率只有80%，全年按300天有效生产日计算，也可再生产钾肥140万吨。假设全年钾肥消费量与去年持平，仍为700万吨(事实上这种可能性很小，因为春耕期间国内钾肥消费量同比已经减少了30%)，那么到年底，国内钾肥仍将有520万吨的富余。

　　其次，库存增加使竞相降价销售成为可能。根据盐湖集团和盐湖钾肥股份公司已经公布的数据分析，两家公司今年一季度钾肥库存量分别高达34万吨和30万吨。考虑到4月以后钾肥市场有价无市，下游客户普遍持币观望这一事实，两家企业目前的钾肥库存累计当在80万吨以上。其他如新疆冠农股份有限公司等国内主要钾肥生产企业的库存量也很大。中国农业生产资料公司和中化化肥股份公司手中更握有30万～40万吨不等的钾肥，连一些省级化肥经销商也有5万～10万吨的钾肥待销。由于目前是复合肥生产销售淡季，对钾肥需求很少，而绝大多数经销商对化肥后市没有信心，急于变现回笼资金，因此后期不排除再度竞相压价销售的可能。

　　最后，钾肥利润丰厚，价格仍有下跌空间。根据青海盐湖钾肥股份公司2008年中期报告披露，氯化钾生产成本只有1400元，比煤头尿素生产成本低500多元，而其目前的价格却是尿素价格的1.7倍。钾肥说到底是农资产品，其价格高低受农副产品价格和农民购买力影响很大，此前其价格之所以居高不下，主要得益于货源紧张，供不应求。而今，既然供需已经平衡，甚至略显过剩，价格高企便没有理由，理性回归甚至继续探底当在情理之中。与同为复合肥原料的尿素、磷酸一铵相比，目前的氯化钾价格仍然偏高，仍有进一步下跌的空间。

　　综上所述，无论从供求关系还是下游用户的承受能力来看，经历了大幅下挫的国内钾肥市场仍难以企稳，并有继续下跌的可能。不过，5月25～27日国际肥料工业协会上海年会期间，由于中国与BPC、K+S公司等国际钾肥巨头未能就2009年度中国进口钾肥的大宗合同达成一致，导致备受关注的钾肥进口谈判再度搁浅，将减轻市场对钾肥供大于求的担忧，有可能会支撑钾肥价格出现小幅反弹或盘整。但在相关企业库存增加和下游需求难以放大的双重打压下，国内钾肥价格反弹或盘整后仍有可能继续向下突破。只有当钾肥出厂价跌至2300(57%氯化钾)、2700元(60%氯化钾)，才有望获得较强支撑，并在下游接货意愿转强、成交量放大的推动下展开强劲反弹。